金融产品市场回顾和2020年趋势展望:净值化持续推进、新业态有待定格-中信证券-20191120.pdf

摘要 : 2019年上半年,金融产品市场规模趋稳,部分通道类成份较重的品类持续下降,信托降幅收窄,其余品类大多保持增长。展望未来,银行理财子公司陆续开业,净值化产品规模占比已超1/3,大资管时代,预计将形成新的竞争和合作业态。金融产品市场总量规模变化趋势体现宏观杠杆率的变化,金融产品市场总量规模出现明显收缩,与宏观杠杆率下降有关。银行理财、信托、券商资管、私募基金、公募基金等各细分资管产品类别保持规模增长,但通道类成份相对较重的品类有所下降。公募基金整体规模较去年底扩容4%,各细分产品线普涨,“费率战”时间跨度或将长于预期,基金投顾任重道远,外资控股难撼格局。
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