珠宝产业链全梳理 高端可选消费品的驱动拆分.pdf
摘要 : 最近，珠宝首饰产业由于卫生事件的影响而受到打击。两家行业龙头公司老凤祥和周大生的财务数据也遭受了一定的压力。珠宝首饰产业链主要涉及原材料勘探、原材料开采冶炼、珠宝生产加工销售等三个环节，其中龙头公司主要参与开采冶炼和加工销售环节。由于珠宝行业的原材料获取具有地域属性，如黄金、铂金、钻石等，竞争格局上较为垄断，其竞争格局长期来看难以改变。而从增长的角度来看，珠宝首饰的增长主要受到宏观经济数据的影响，如人均GDP水平和人均可支配收入，代表购买力水平。珠宝主要为婚庆、投资、收藏、日常装饰等需求驱动，其中婚庆需求驱动占比较高，为46%。因此，未来的增长情况需要考虑这些因素，以及珠宝行业中的缩量板块和增量板块。
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